Einspruch gegen den Feststellungsbescheid: wann ein Gutachten den Wert senkt

Von Yannick Maar, Certified Valuation Analyst (CVA) · Stand: 26. Oktober 2026

Wenn Erben oder Beschenkte den Wert eines Unternehmens zum ersten Mal schwarz auf weiß sehen, ist er meist schon festgestellt. Das Finanzamt hat mit dem vereinfachten Ertragswertverfahren gerechnet, der Bescheid liegt im Briefkasten, die Uhr läuft. Ob und wie Einspruch eingelegt wird, entscheiden Sie mit Ihrem Steuerberater. Dieser Beitrag zeigt die Bewertungsseite: welcher Wert angreifbar ist und was das Gutachten dafür leisten muss.

Welcher Bescheid ist der richtige?

Der Feststellungsbescheid. Er ist Grundlagenbescheid für die Steuerfestsetzung, und Einwände gegen den Wert können nur durch Anfechtung dieses Bescheids geltend gemacht werden (§ 351 Abs. 2 AO).

Häufig sind zwei Finanzämter beteiligt. Für den Wert von Anteilen an einer Kapitalgesellschaft ist das Finanzamt zuständig, in dessen Bezirk die Gesellschaft ihre Geschäftsleitung hat (§ 152 Nr. 3 BewG). Die Steuer setzt das Erbschaftsteuer-Finanzamt fest. Wie die beiden Verfahren ineinandergreifen, beschreibt der Beitrag Erbschaftsgutachten: was das Finanzamt verlangt.

Wie viel Zeit bleibt?

Ein Monat nach Bekanntgabe (§ 355 Abs. 1 AO). In dieser Zeit lässt sich kein Bewertungsgutachten erstellen.

In den Mandaten, die ich begleite, legt der Steuerberater den Einspruch deshalb fristgerecht ein und reicht die Begründung mit dem Gutachten nach. Das Finanzamt muss die Sache im Einspruchsverfahren in vollem Umfang erneut prüfen (§ 367 Abs. 2 AO). Das gilt in beide Richtungen: Der Wert kann nach vorherigem Hinweis auch steigen. Bevor ein Gutachten eingereicht wird, sollte es deshalb intern durchgerechnet sein.

Schon vor dem Bescheid gibt es eine Frist. Fordert das Finanzamt eine Feststellungserklärung an, muss die Frist dafür mindestens einen Monat betragen (§ 153 Abs. 1 BewG). Wer das Gutachten schon mit der Erklärung einreicht, braucht den Einspruch oft gar nicht.

Welche Wertansätze lassen sich angreifen?

Vor allem der pauschale Kapitalisierungsfaktor. Ohne Gutachten rechnet das Finanzamt meist mit dem vereinfachten Ertragswertverfahren und dem festen Faktor 13,75 (§ 203 BewG).

• Vereinfachtes Ertragswertverfahren: Es darf nur angewendet werden, wenn es nicht zu offensichtlich unzutreffenden Ergebnissen führt (§ 199 BewG). Sinkende Erträge, ein Generationswechsel oder der Wegfall eines Großkunden sind typische Anlässe.
• Ertragswert nach IDW S1: § 11 Abs. 2 BewG lässt eine im gewöhnlichen Geschäftsverkehr übliche Methode zu. Das Wahlrecht liegt allein beim Steuerpflichtigen (BFH II R 5/19, siehe unten).
• Substanzwert: Er ist die Untergrenze (§ 11 Abs. 2 Satz 3 BewG). Ein Gutachten muss ihn mitrechnen.
• Verkäufe: Gab es weniger als ein Jahr vor dem Stichtag einen Verkauf unter fremden Dritten, wird der Wert vorrangig daraus abgeleitet.

Rechenbeispiel: wann sich das Gutachten lohnt

Ein Anteil mit 400.000 € nachhaltigem Jahresertrag. Vereinfacht unterstelle ich in beiden Verfahren denselben Ertrag. Das Gutachten rechnet mit Basiszins 3,75 %, Beta 1,2, Marktrisikoprämie 5,25 % und 1 % Wachstumsabschlag.

19 % ist der Satz der Steuerklasse I für Erwerbe über 600.000 bis 6.000.000 € (§ 19 Abs. 1 ErbStG). Greift eine Verschonung für Betriebsvermögen, sinkt die Wirkung entsprechend. Im vereinfachten Ertragswertverfahren ist der Jahresertrag eine Vergangenheitsgröße, im Gutachten eine Planungsgröße. Der Vergleich ist deshalb nur ein Überschlag.

Bei einem Gutachtenhonorar ab 9.700 € ist die Rechnung in diesem Fall eindeutig. Bei kleinen Anteilen oder großzügiger Verschonung kann sie anders ausgehen. Wann der Faktor 13,75 das Unternehmen trifft und wann nicht, zeigt der Vergleich IDW S1 vs. vereinfachtes Ertragswertverfahren.

Was muss das Gutachten im Einspruch leisten?

Es muss methodisch korrekt sein und seine Grundlagen nachvollziehbar dokumentieren. So formuliert es der BFH im Urteil vom 2. Dezember 2020 (II R 5/19).

Der Fall zeigt auch, wie lange solche Verfahren dauern. Bewertet wurde ein GmbH-Anteil auf den 01.01.2011. Der Feststellungsbescheid erging am 08.10.2015, die Einspruchsentscheidung am 11.12.2017. Die Stellungnahme des Steuerpflichtigen stammte vom 01.03.2016, lag also mitten im Einspruchsverfahren. Der BFH stellte klar: Das vereinfachte Verfahren hat keinen Vorrang, und auch eine unvollständige Stellungnahme ist nicht wertlos. Das Gericht muss Lücken selbst aufklären oder eine Nachbesserung ermöglichen.

Für die Praxis heißt das: Ein Gutachten, das von Anfang an vollständig ist, erspart diese Schleife. Was das Finanzamt im Einzelnen prüft, steht im Beitrag Wahlrecht beim vereinfachten Ertragswertverfahren. Einspruchsbefugt sind die am Feststellungsverfahren Beteiligten (§ 155 BewG). Bei Erbengemeinschaften klärt der Steuerberater, wer den Einspruch einlegt.

Was das kostet

• Kostenlose Ersteinschätzung, 0 €: 20 Minuten am Telefon, gern mit dem Feststellungsbescheid vor Augen. Antwort innerhalb von 24 Stunden.
• Werteinschätzung kompakt, 3.700 € zzgl. USt.: Wertbandbreite in wenigen Tagen, um zu sehen, ob sich der Einspruch lohnt. Bei Folgebeauftragung voll anrechenbar.
• Bewertungsgutachten nach IDW S1, ab 9.700 € zzgl. USt.: Erstellt als gutachterliche Stellungnahme, dem Regelformat der Fassung 2026. Übersicht: Was kostet eine Unternehmensbewertung?