Unternehmens­bewertung bei Erbschaft & Schenkung

Warum das Finanzamt fast immer zu hoch bewertet

Bei Erbschaft oder Schenkung von Unternehmensanteilen ermittelt das Finanzamt den Wert nach dem vereinfachten Ertragswertverfahren (§ 199 BewG). Dieses arbeitet mit pauschalen Annahmen und berücksichtigt weder die individuelle Risikostruktur noch die Inhaberabhängigkeit des Unternehmens. Welche Anforderungen ein Gutachten erfüllen muss, damit es im Feststellungsverfahren trägt, steht im Beitrag Bewertungsgutachten fürs Finanzamt.

Das Ergebnis: Der Steuerwert liegt bei KMU regelmäßig 30–60 % über dem tatsächlichen Verkehrswert. § 11 Abs. 2 BewG gibt Ihnen das Recht, einen niedrigeren gemeinen Wert nachzuweisen – durch ein professionelles Bewertungsgutachten.

Wann lohnt sich ein Bewertungsgutachten?

• Übertragung von GmbH-Anteilen innerhalb der Familie – vorweggenommene Erbfolge, Schenkung unter Nießbrauchsvorbehalt
• Erbauseinandersetzung – gerechte Aufteilung des Betriebsvermögens unter mehreren Erben (mehr zum Pflichtteil)
• Betriebsprüfung – wenn das Finanzamt den erklärten Wert anzweifelt
• Einspruchsverfahren – Nachweis eines niedrigeren Werts gegen den Steuerbescheid

IDW S1 vs. vereinfachtes Ertragswertverfahren

Das vereinfachte Verfahren nach § 199 BewG arbeitet mit einem pauschalen Kapitalisierungsfaktor und berücksichtigt keinen Unternehmerlohn. Ein Gutachten nach IDW S1 ermittelt den Kapitalisierungszins individuell und berücksichtigt die verbindlichen KMU-Regelungen aus Kapitel 12 (Fassung 2026) – insbesondere Unternehmerlohn und Sphärentrennung. Warum die beiden Verfahren systematisch auseinanderlaufen, lesen Sie im Beitrag IDW S1 vs. vereinfachtes Ertragswertverfahren.

So läuft der Nachweis des niedrigeren gemeinen Werts ab

• 1. Stichtag klären: Bewertungsstichtag ist der Todestag bzw. der Tag der Ausführung der Schenkung – nicht der Tag der Steuererklärung. Alle Daten und Kapitalmarktparameter müssen auf diesen Stichtag bezogen sein.
• 2. Hebel prüfen: In einer kostenlosen Ersteinschätzung kläre ich, ob das VEV in Ihrem Fall tatsächlich überbewertet und wie groß der Hebel voraussichtlich ist – erst dann lohnt das Gutachten.
• 3. Gutachten nach IDW S1: Vollständige Bewertung mit Ergebnisbereinigung, marktüblichem Unternehmerlohn, individuellem Kapitalisierungszins und Multiplikator-Plausibilisierung – betriebsprüfungsfest dokumentiert.
• 4. Einreichung: Das Gutachten wird mit der Steuererklärung eingereicht oder – nach Bescheid – im Einspruchsverfahren vorgelegt; auf Wunsch mit Argumentationshilfen für die Diskussion mit dem Finanzamt.

Schenkung zum Jahreswechsel 2026/2027: den Wert vor dem Notartermin kennen

Stand: 29. September 2026

Bei einer Schenkung ist Bewertungsstichtag der Tag, an dem die Zuwendung ausgeführt wird (§ 9 Abs. 1 Nr. 2 ErbStG). Bei GmbH-Anteilen ist das regelmäßig der Tag, an dem die notariell beurkundete Abtretung wirksam wird (§ 15 Abs. 3 GmbHG). Wer zum Jahresende oder Anfang 2027 übertragen will, sollte den Wert vor dem Notartermin kennen. Vier Gründe:

• Freibetrag: Jedes Kind kann von jedem Elternteil innerhalb von zehn Jahren 400.000 € steuerfrei erhalten (§ 16 Abs. 1 Nr. 2 ErbStG, § 14 ErbStG). Wie viele Anteile in diesen Rahmen passen, hängt allein am Anteilswert.
• Verschonung: Anteile an einer Kapitalgesellschaft sind nur begünstigt, wenn der Schenker zu mehr als 25 % beteiligt ist (§ 13b Abs. 1 Nr. 3 ErbStG); dann bleiben bei der Regelverschonung 85 % des begünstigten Vermögens steuerfrei (§ 13a Abs. 1 ErbStG). Wer in Tranchen überträgt, muss die 25-%-Grenze bei jeder Tranche prüfen, denn mit jeder Übertragung sinkt die Beteiligung des Schenkers.
• Jahresreihe des Finanzamts: Das vereinfachte Ertragswertverfahren rechnet regelmäßig mit den letzten drei vor dem Stichtag abgelaufenen Wirtschaftsjahren (§ 201 Abs. 2 BewG). Eine Übertragung im Dezember 2026 und eine im Januar 2027 können deshalb auf verschiedenen Jahresreihen beruhen.
• Folgeschenkungen: Ein festgestellter Anteilswert gilt für eine weitere Feststellung innerhalb eines Jahres unverändert, wenn sich die Verhältnisse nicht wesentlich geändert haben; eine abweichende Feststellung können Sie beantragen (§ 151 Abs. 3 BewG).

Rechenbeispiel: wie viel in den Freibetrag passt

Beispielwerte wie im Rechenbeispiel oben: 100 % der Anteile sind nach dem vereinfachten Ertragswertverfahren 2,5 Mio. € wert, nach dem Gutachten 1,6 Mio. €. Gerechnet ist nur der Freibetrag eines Kindes, ohne Verschonung und ohne frühere Schenkungen.

Mit dem nachgewiesenen Wert passen 9 Prozentpunkte mehr in denselben Freibetrag. Ob zusätzlich die Verschonung greift, klärt Ihr Steuerberater; der Anteilswert bleibt auch dann die Ausgangsgröße. Mehr dazu im Beitrag Verschonung nach §§ 13a, 13b ErbStG.

Typische Konstellationen mit großem Hebel

• Starke Inhaberabhängigkeit: Das VEV kennt keinen Unternehmerlohn – bei inhabergeführten Betrieben und Praxen ist die Überbewertung am größten.
• Sinkende oder volatile Erträge: Das VEV blickt nur drei Jahre zurück; eine realistische Zukunftsplanung nach IDW S1 fällt dann deutlich niedriger aus.
• Überdurchschnittliches Branchenrisiko: Der pauschale VEV-Faktor 13,75 unterschätzt das Risiko – ein individueller Kapitalisierungszins senkt den Wert.
• Strukturbruch: Inhaberwechsel, verlorene Großkunden oder Transformation machen die Vergangenheit als Maßstab unbrauchbar.

Zusammenarbeit mit Steuerberatern

Ich ergänze die steuerliche Beratung durch das bewertungsfachliche Gutachten. Der Steuerberater liefert die Steuerstrategie (z.B. Verschonungsregelungen nach §§ 13a, 13b ErbStG), ich den belastbaren Unternehmenswert. Auf Wunsch erstelle ich Argumentationshilfen für Einspruchsverfahren. Für die schnelle Vorprüfung im Mandat: die Seite Für Steuerberater mit Schnell-Check und kostenlosem VEV-Schnellcheck (Excel).

Dauer, Unterlagen, Verschonung: kurz beantwortet

Wie lange dauert der Nachweis?

Die Werteinschätzung kompakt liegt in wenigen Tagen vor, das Bewertungsgutachten nach IDW S1 nach 2 bis 4 Wochen ab vollständigen Unterlagen. Im Fallbeispiel 2 (Bauunternehmen, zurückliegender Stichtag) waren es vier Wochen.

Welche Unterlagen brauche ich?

Die Jahresabschlüsse der drei Geschäftsjahre vor dem Stichtag, mit denen auch das Finanzamt rechnet, eine BWA bis zum Stichtag, die Planung und den Gesellschaftsvertrag. Bei einer geplanten Schenkung kommt der Entwurf des Übertragungsvertrags dazu. Die vollständige Liste steht in der Unterlagen-Checkliste.

Lohnt sich der Nachweis, wenn die Verschonung greift?

Der Hebel ist dann kleiner. Bei der Regelverschonung bleiben 85 % des begünstigten Vermögens steuerfrei (§ 13a Abs. 1 ErbStG), ein niedrigerer Wert wirkt nur noch auf den Rest und auf das nicht begünstigte Verwaltungsvermögen. Voll wirkt er bei Beteiligungen bis 25 % ohne Poolvereinbarung, bei hohem Verwaltungsvermögen und bei Erwerben über 26 Mio. €, ab denen die Regelverschonung nicht mehr uneingeschränkt gilt. Welcher Fall vorliegt, kläre ich mit Ihrem Steuerberater vor der Beauftragung.

Wer darf das Gutachten erstellen?

Das Gesetz schreibt keinen Berufsstand vor: § 11 Abs. 2 BewG verlangt einen Nachweis, keinen bestimmten Gutachter. Entscheidend ist, dass Methode und Annahmen einem anerkannten Standard folgen und überprüfbar dokumentiert sind. Der Standard dafür ist der IDW S1. Ich erstelle die Gutachten als Certified Valuation Analyst (CVA) mit Big-Four-Erfahrung und bin Mitautor eines Fachaufsatzes zum IDW S1 i.d.F. 2026 in der BWP 03/2026.

Welche Fehler kosten am meisten?

• Falscher Stichtag: Bewertet wird auf den Todestag oder die Ausführung der Schenkung. Auch Basiszins und Marktrisikoprämie müssen zu diesem Tag passen, nicht zum Tag der Gutachtenerstellung.
• Einspruch gegen den falschen Bescheid: Der Anteilswert wird gesondert festgestellt. Wer nur den Steuerbescheid angreift, kann den Wert nicht mehr ändern (§ 351 Abs. 2 AO).
• Frist verpasst: Der Einspruch ist innerhalb eines Monats nach Bekanntgabe einzulegen (§ 355 Abs. 1 AO).
• Substanzwert übersehen: Der Substanzwert ist die Untergrenze (§ 11 Abs. 2 Satz 3 BewG). Bei vermögensstarken Gesellschaften begrenzt er den Hebel des Gutachtens.